抓住机会 勇敢赚钱

上周本该多写两篇文章，但我还是放弃了，因为我觉得上周一策略性的重要文章应该挂在博客上多晾几天。死缠在战术上那是团长的活儿，对于将军司令要考虑的则是战略。

2008年即将落幕，各大证券机构已经或者开始出笼2009年的投资策略，对此朋友既不要迷信，又不要忽视。讲不要迷信是指权威机构对于指数的预测几乎每年必错；讲不要忽视是讲很多机构所说的指导方向有其合理性可以参考。

从几大“极品”机构的观点来看，2009年是最难熬的痛苦年，好像已经形成共识。从表面上看似乎有其道理，因为经济短期内滑落得很快，到了明年一季度，将有更多人悲观，但我们还是要找出他们裤裆内的臭屎。

                   战略上重视大幅降息战术上顺应趋势

没想到上证报微子首页也能弄丢的，刷得眼珠子都掉下来了就是找不到，后来就像老师找学生家长告状似的拨了上证报电话，才得以解决，这年头什么都能丢，周围看看股民都像丢了魂似的，我觉得咱老祖宗传下来的气不能丢，特补上这篇文章。

上周四大降息未能挽回机构的做多信心，基金旁观，游资撤离，散户涌入，形成一头热两头冷，周五金融股的集体下调以及上海机场等部分权重股和海通证券游资股的调整给市场人气极大的打击。从周K线指标上看有重回下跌的趋势，2000点的上方构成了多重阻力，周四上冲60线未果增加了重新探底的可能性，想当初998点时也是上涨后小幅回调再上摸60日线未能站稳，于是两次探底至1004点未创出新低后开始一轮牛市。虽然大盘有重新探底的可能，但是我们发现本次行情已经从细微之处有别于上两次反弹行情，有些板块有良好的赚钱效应，并没有随大盘回落，这种情况在998点的时候也出现过。这就必须引起我们极大的关注，如果强势板块开始增多的话，恐怕将引起质的变化，这就引出了战略层面上的一些思考：

                  顶住压力就是胜利

这两天，美国股市在宣泄恐慌，今天凌晨道琼斯工业指数收盘7552点，下跌445点-5.56%，创出新低。花旗银行暴跌27%，并放出成交天量，这种痛苦我们隔洋都能感受到，去杠杆化都到了什么程度！我们庆幸中国银行业没有卷入杠杆化，虽然在追求利润上比较保守，但在全球金融风暴中就体现了最好的优越性。我国银行参与证券业的程度也是非常低的，在即将暴露在风险口的房地产业上，银行基本能够控制企业房贷在10%以内，因此我国的银行业还是基本稳定的。对于银行的不良贷款风险最可能体现在企业的房地产贷款上，比如建行2008年上半年房地产的不良贷款率为4.2%，随着经济趋势向下，不良贷款率还会升高，因为贷款规模占比不大，又没有杠杆化，所以中国银行整体风险是可控的，不会像美国花旗银行那样。

昨日受外围股市暴跌的影响，大陆股市出现了明显的压力，基金重仓股纷纷回调，但幅度有限，上证收盘下跌1.67%，深证还略微上涨，在隔天巨大涨幅的基础上这样的表现已经相当不错了，今天在道琼斯再次暴跌后大陆股市能否低开并顶住压力是考验主力实力的时候了。今天一旦能够收盘在2000点之上，那么周K线就显得较为好看了。坦白地说，大陆股市在周边股市出现历史上最为严峻的时候要暴涨可能性不大，能够抵抗住回调压力并慢慢上涨已经相当不错了。
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                        市场主力­——高级心理咨询师

市场主力巧用、利用和玩弄公众心理已能达到出神入化的境界，主力的能量近日大家已经看到，可以充分利用媒体渲染气氛来操控大盘，许多信息都是无中生有，但只要有人信并由资金配合达到目的就成，当人们在情绪高昂的时候出现了部分过急市场行为时，主力必须压一下以期更长更稳地操作，这就是大阴的效果，但扑灭了欲火又不成，于是操控媒体搞了个3G，并在昨日下午通过集团资金运作启动石化、银行和房产权重板块，重新提升人气达到应有的水准。这种娴熟操纵公众心理的水平已经得到淋漓尽致的发挥，相信在以后半个月中，我们还能不断看到高级心理咨询师的表演。

我们注意到此局的主力已经超过了基金的能量，究竟是险资还是国家鳄鱼知道并不重要，只要知道它可以动用国家力量就行了。坦白地说基金在本次行情中扮演了配角，入市的时间要晚一拍，入市的程度也有所保留，跟踪数据发现近日基金已经有所减仓，并不敢冒然潜入深水，基金的表现还是相当理智，我们从基金在中国南车大肆出货上看到基金并非认同本轮行情为大级别反弹，行为相当保守。

换种眼光看股市

在今年熊市的悲观气氛下，我们的眼光被局限于救治伤员的医院中，这种惯性如果没有主动的觉悟可能会损伤投资利益。2007年底至2008年的大半年是谨慎的投资思想保护了自己不被伤害，但是按照事物总是变化的哲学思想，我们是否要警觉到某些变化了？我们在看到股票价格从60多倍市盈率降到10多倍，海运指数从12000点降到800点，原油从148美元降至近50一桶，大宗商品纷纷被腰折，美国领头的美欧市场的去杠杆化导致股票的剔骨化已经到令人毛骨悚然的地步，作为欧美资金缩影的香港市场出现了非理智的股票价格，马钢H股跌至0.87元，中国银行跌至1.7元，种种现象已经反映甚至过度反映了悲观预期。抵抗的力量正在逐步加强，我们首先看到各国政府在动用资源开始救经济，中国高层统一了意见，已经启动经济刺激政策，这就给投资者注入了希望。我们看到香港市场马钢等股票在短短两周内股价翻了一倍半，内地股票市场也已启动，虽然我们还不能肯定这种拔地而起的力量能否维持，但我们必须也应该知道事物已经在悄悄地改变。

一年之前的今天，我们站在6000多点的顶峰，心中非常确定一两年后我们就将走下山顶，今天我们站在山脚同样能够确定两年后一定会从山坳里爬起。

                   运筹帷幄 决胜千里之外

坏孩子的概念就是不听话，比较调皮，与同龄孩子相比更有主见，显得比较另类，中国的股市在某种程度上讲就是个坏孩子。能冲到6000，又能下到1600，直上直下，性格刚烈，很多坏孩子长大后很有出息，实际上表明有主见的比没主见的强得多，那么中国股市在长大后是否能够成为有作为的呢，我们希望如此。

有以下几点，我们需要清楚：

1.      中国股市长期服从于基本面，短期是个脱缰的野马，无拘无束。这是我们具体操盘者必须关注的一个现象，不然我们必然循规蹈矩，得不到超额利润。

                                 微子观点

1.      本次中级反弹基本确立，与以往有所不同的是基金和各大机构均积极参与，因此反弹时间可能有持续性。

2.      注意基金做波段，因此行情有反复，今天或者下周一可能出现较大振荡。将是高抛低吸的好机会。反对追涨，建议低吸。

                          痛则思变

痛心不是坏事，太湖蓝藻把无锡的自来水弄臭了，几百万张嘴巴齐喝矿泉水，无锡人民痛心了，这一痛就关了牺牲环保为代价的湖边千家小化工厂，一动真格就解决问题了。三聚氰胺把人肾堵了，祖国的幼苗明日的希望却从娃娃开始阳衰了，这把全国人民搞痛心了，这一痛就改了监管制度，可望把中国的食品“可食”水平提高一个等级。亲爱的太湖，可爱的奶粉都痛心得有人关爱了，可敬爱的股票要沦落到何时才让管理层痛心呢？我想假如从年初的大红大紫到年尾的大黑大青一根去头掐尾的实体大黑棒（K线）应该会让管理层痛心的，这痛了才管用，我们婴儿般纯洁的制度性纠错的期望才可能有着落。假如从1700点开始，各明星股走红大江南北，管理层的年底总结估计痛心的成份会少一点，而救市成果的窃喜会多一点，顺着想到人民的致富之路远一点。要痛，狠狠地痛，才会痛则思变。

咱也算是个炒股人吧，吃喝拉撒都会想到股票，冬天大伙儿刷羊肉，看着小伙计端来的切得薄薄如纸的羊肉，一入鲜汤就熟，一进嘴巴就化，想着中国的股票咋就煮不熟嚼不烂呢。在香港的那锅里H股基本上都已喷喷香，马钢都涨了一倍了，瞧瞧这边锅里汤水 “扑扑扑”冒着几个泡，围着的人却如狼似地淌着口水。俺不是美食家，但至少懂得股票如同刷羊肉，要切到净资产才叫薄，马钢H股从3.72净资产切到0.87真薄，一刷就熟，两周涨了一倍到1.8还很薄，再刷还熟。
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                        熊市中的那些破事儿

最近有两本书比较热门，那就是《明朝那些事儿》和《清朝那些事儿》，现在的事儿侃爷都写没劲儿了，但对股民来说，更关心的是先辈们在过去炼狱熊市中的那些破事儿。

1995年，熊市似冬天般地寒冷，股民在500多点上挣扎，在股市中一些耐不住痛苦的饥民跳入了疯狂的国债期货。我那大户室就有包括自己在内的共三人被卷入这个国债期货热潮，结果二死一伤，我侥幸存活了下来。今天把这血淋淋的破事儿讲给那些想在熊市中转移阵地到商品期货上搏一搏的朋友们听听可能有好处。

从1993年1500点开始一路开跌了两年，很多股民在熊市中十分难熬，特别倔犟的老X是生来死多头，当年万国证券折腾的风光，成就了老X在大户室的地位。由于熊市中大家都亏了好多钱，骨子里不服输，都有一种翻本的念头。
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                    一个崭新又漂亮的反弹先行指标

近来世界金融动荡，国与国之间的金融关系瞬息万变，这种关系越来越多地影响到中国证券市场。为了应付这种目不暇接的变化，我每天要看多篇即时英文报道，并不时作出对大陆或者香港股市影响的判断。昨日股市的大幅反弹在预料之中，但除了超跌反弹外还有外汇变化的因素在里面。外汇变化是最新的分析要素，它在分析系统中已经提升了地位。

美元和日元以及欧元汇率走势从9月末开始走了一个强烈单边市，日元对美元单边走强，美元对欧元单边走强。为什么会出现这种情况？这是因为世界金融在去杠杆化，银行的很多合约是以美元结算的，所以去杠杆化时美元的需求量大，反映在外汇市场就是连续抛出欧元买进美元，那么为何美元对日元的走势却相反呢，这是另一种不同的情况，日本由于多年来实行超级低利率政策，过去为了杠杆化，国际金融机构纷纷借入日元，但是现在在去杠杆化后开始还日元，由于去杠杆化越演越烈，大家同时在去杠杆化就造成了日元的需求骤升。讲到这里很多人觉得枯燥了，这跟股市有什么关系呢？关系很大，结论是如果外汇市场还是单边市，股市出现中级反弹的可能性小，这样我们又发现了一个先行指标，这就是国际汇率走势。